近日，我院会计系青年教师马晨副教授的研究论文《Do Chinese Listed Firms Actively Alter the Design of Pay–Performance Sensitivity Following Financial Restatements?》在SSCI检索期刊《Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics》上在线发表。《Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics》是会计学领域的17个SSCI期刊之一。（论文链接：http://dx.doi.org/10.1080/16081625.2017.1318077 ）

高管薪酬同会计业绩之间的敏感性可能是财务重述的重要因素，因为管理层有动机操作盈余。本文检验了重述公司在财务重述后是否会主动调整管理层薪酬契约，以降低管理层的错报动机。通过2003年-2011年间中国资本市场的数据，本文发现财务重述后，重述公司会降低基于会计业绩的薪酬业绩敏感性，而提升基于市场业绩的薪酬业绩敏感性。研究结果表明中国上市公司中存在积极的公司治理，能够重新设计薪酬契约以限制管理层的错报动机。进一步，本文发现财务重述对薪酬业绩敏感性在国有企业中的影响作用要弱于民营企业，表明作为缓解代理成本工具的薪酬设计，在国有企业中一定程度上会失去自身降低管理层机会主义行为的有效性。